新能源快速發展，看好相關上市公司

　在大盤難以出現趨勢性機會背景下，市場賺錢效(xiao)應(ying)將(jiang)在(zai)局(ju)部(bu)發(fa)生(sheng)。而(er)對(dui)於(yu)結(jie)構(gou)性(xing)機(ji)會(hui)的(de)把(ba)握(wo)，業(ye)內(nei)人(ren)士(shi)認(ren)為(wei)中(zhong)長(chang)線(xian)資(zi)金(jin)在(zai)震(zhen)蕩(dang)市(shi)中(zhong)會(hui)關(guan)注(zhu)更(geng)多(duo)低(di)估(gu)值(zhi)藍(lan)籌(chou)
，調(tiao)整(zheng)使(shi)得(de)其(qi)估(gu)值(zhi)更(geng)具(ju)優(you)勢(shi)，而(er)活(huo)躍(yue)資(zi)金(jin)則(ze)會(hui)加(jia)大(da)對(dui)題(ti)材(cai)股(gu)的(de)挖(wa)掘(jue)。由(you)此(ci)來(lai)看(kan)，投(tou)資(zi)者(zhe)可(ke)在(zai)節(jie)後(hou)關(guan)注(zhu)新能源汽車（愛基,淨值,資訊）、網絡安全
、軍民融合等板塊機會。

　　1
、新能源汽車：政策推動銷售 龍頭公司業績增長明顯

　　前qian期qi騙pian補bu靴xue子zi落luo地di，後hou續xu新xin能neng源yuan客ke車che補bu貼tie方fang案an或huo將jiang出chu台tai，新xin能neng源yuan汽qi車che行xing業ye中zhong長chang期qi發fa展zhan趨qu勢shi不bu變bian。在zai此ci背bei景jing之zhi下xia，有you利li於yu行xing業ye整zheng車che和he電dian機ji的de龍long頭tou公gong司si市shi場chang份fen額e的de提ti升sheng，行xing業ye龍long頭tou企qi業ye還hai將jiang受shou益yi。四si季ji度du新xin能neng源yuan汽qi車che產chan銷xiao量liang有you望wang步bu入ru旺wang季ji。

　　從最新數據顯示
，2016年8月中國新能源(11.35 +0.35%,買入)汽車產量達到38631輛，同比增長55.1%
，環比增長6.2%
，產量穩中有升。其中新能源乘用車產量達到29875輛

，同比增長81.7%；其中純電動乘用車產量達到21029輛，同比增長117.7%。

　　可以看到，在汽車行業中
，新能源汽車無疑是最大的亮點。近兩年來
，在國家政策引導和各方努力下，我國新能源汽車在研發推廣
、jishushuipingdengfangmianqudemingxianchengxiao，chanxiaokuaisuzengchang。erzaixingyerenshikanlai

，suizhexinnengyuanqichechanyelianbaochigaojingqi，xiangguanchanyelianshangdegongsijiangmingxianshouyi。

　　消息麵上，9月22日工信部發布《企業平均燃料消耗量與新能源汽車積分並行管理暫行辦法（征求意見稿）》
，以積分組合製度建立扶持新能源汽車發展的長效機製。在廣發證券(16.37 +0.43%,買入)分析師陳子坤看來，隨著積分組合或碳配額政策預期的進一步明確，產業實現2020年500萬輛的長期發展目標的確定性大幅提高。假設2016年新能源汽車銷量約為55萬輛，以2020年200萬輛的目標計算
，2017-2020年期間年均複合增長約40%。新能源汽車板塊長期投資邏輯確定性提升，待短期政策不確定性消除放量後，板塊有望啟動新一輪行情。

　　板塊機會方麵，除被市場一致看好的整車製造龍頭外
，陳子坤表示看好符合政策引導方向高能量密度的三元路線，建議投資者關注澳洋順昌(9.70 +1.57%,買入)
、國軒高科(33.10 +0.33%,買入)
、智慧能源(8.85 +0.00%,買入)、方正電機(29.07 -0.31%,買入)、滄州明珠(21.67 +2.17%,買入)
、宏發股份(34.58 -1.12%,買入)和創力集團(11.60 +0.52%,買入)。

　　潛力股精選

　　江淮汽車(13.88 -0.14%,買入)

　　今年銷量預計翻番

　　公司2016年新能源汽車銷量預計翻番，達到2萬輛以上。民生證券分析師朱金岩認為主要驅動力有三點。第一，輕卡是卡車最大的細分市場，主要用於物流、環衛等，其用途特性使電動輕卡有良好的發展機會。公司向電動輕卡延伸，2016年將推出首款產品。依托公司傳統輕卡優勢，預計純電動輕卡有望成為公司重點業務；第二，布局上遊緩解產能瓶頸，開拓下遊加速異地推廣，未來上下遊效果逐步凸顯
，構成良性循環；第三，公司在新能源領域多年技術儲備，產品曆經六代更迭

，管理層重質量保安全，長久發展的基石。

　　比亞迪(55.59 +0.69%,買入)

　　三次中標大公司采購合同

　　公(gong)司(si)今(jin)年(nian)以(yi)來(lai)已(yi)經(jing)連(lian)續(xu)三(san)次(ci)中(zhong)標(biao)深(shen)圳(zhen)新(xin)能(neng)源(yuan)客(ke)車(che)的(de)采(cai)購(gou)合(he)同(tong)，中(zhong)金(jin)公(gong)司(si)分(fen)析(xi)師(shi)李(li)正(zheng)偉(wei)指(zhi)出(chu)，綜(zong)合(he)三(san)次(ci)招(zhao)標(biao)情(qing)況(kuang)來(lai)看(kan)，比(bi)亞(ya)迪(di)依(yi)然(ran)是(shi)深(shen)圳(zhen)新(xin)能(neng)源(yuan)客(ke)車(che)采(cai)購(gou)中(zhong)的(de)最(zui)大(da)贏(ying)家(jia)。隨(sui)著(zhe)下(xia)半(ban)年(nian)進(jin)入(ru)產(chan)銷(xiao)旺(wang)季(ji)，今(jin)年(nian)公(gong)司(si)新(xin)能(neng)源(yuan)客(ke)車(che)交(jiao)付(fu)量(liang)有(you)望(wang)超(chao)過(guo)1.0萬輛
，成為公司重要的盈利增長支撐。憑借插電混SUV唐、宋
、元和轎車秦等產品的熱銷

，公司全年有望完成12萬輛的新能源汽車產銷目標。下半年新能源汽車將進入產銷旺季，公司的新能源汽車銷量或存在超預期可能
，上調公司2016年盈利預測至47.7億，調整幅度23.2%。

　　國軒高科（002074）

　　動力鋰電池產能釋放

　　公gong司si動dong力li鋰li電dian池chi產chan能neng釋shi放fang，中zhong報bao業ye績ji保bao持chi高gao成cheng長chang。天tian風feng證zheng券quan分fen析xi師shi張zhang淼miao指zhi出chu，公gong司si自zi產chan正zheng極ji材cai料liao，未wei來lai公gong司si將jiang生sheng產chan三san元yuan電dian池chi正zheng極ji材cai料liao。另ling外wai
，公gong司si與yu星xing源yuan材cai質zhi合he作zuo建jian設she隔ge膜mo生sheng產chan線xian，計ji劃hua今jin年nian年nian底di正zheng式shi投tou產chan。公gong司si成cheng本ben優you勢shi明ming顯xian，動dong力li電dian池chi毛mao利li率lv大da幅fu領ling先xian行xing業ye平ping均jun水shui平ping。客ke車che領ling域yu，公gong司si年nian初chu與yu中通客車(18.06 +0.67%,買入)、南京金龍合計簽訂約21億元的電池係統購銷合同，公司在手訂單充裕，2016年業績增長無憂。乘用車領域
，公司與北汽新能源、江淮汽車、上汽集團(21.85 +0.28%,買入)
、奇瑞汽車等乘用車企合作
，推動未來三元電池的市場投入，擴大公司在乘用車領域的戰略布局。

　　方正電機（002196）

　　銷量有望翻至40萬輛

　　公司專業從事微特電機，現從家用電機轉向圍繞汽車進行布局。受益外延進入新能源汽車產業鏈，公司預計1-9月歸母淨利潤同比增長315%-340%。廣發證券分析師陳子坤表示，受一線城市限購擠出效應和二、三線城市滲透的影響
，預計今年新能源乘用車銷量有望翻番至40萬輛左右，專用車享政策紅利可實現銷售量10萬輛左右。全資子公司德沃仕作為眾泰主要供應商，目前乘用車領域還開拓通用五菱


、河北禦捷、山東昊宇等，商用車客戶包括玉柴、宇通客車(22.06 +0.23%,買入)、廈門金旅等，輕型乘用車與物流車放量有望拉動電機電控業務高速增長。

　　2、軍民融合：行業獲得政策力挺 資產注入公司是重點

　　軍民融合得到政策力挺，在業內人士看來未來軍民融合領域仍將有新的亮點。消息麵上
，在之前發布的《“十三五”國家科技創新規劃》中軍民融合產業被重點推薦。《規劃》提(ti)出(chu)

，深(shen)入(ru)貫(guan)徹(che)落(luo)實(shi)軍(jun)民(min)融(rong)合(he)發(fa)展(zhan)戰(zhan)略(lve)
，積(ji)極(ji)引(yin)導(dao)鼓(gu)勵(li)優(you)勢(shi)民(min)口(kou)科(ke)研(yan)力(li)量(liang)參(can)於(yu)國(guo)際(ji)重(zhong)大(da)科(ke)技(ji)創(chuang)新(xin)任(ren)務(wu)
，並(bing)為(wei)軍(jun)用(yong)技(ji)術(shu)向(xiang)民(min)用(yong)技(ji)術(shu)轉(zhuan)化(hua)提(ti)供(gong)良(liang)好(hao)的(de)政(zheng)策(ce)環(huan)境(jing)。

　　之前，中央軍委頒發《軍隊建設發展“十三五”規劃綱要》中提到
，到2020年基本完成軍改目標
，強調更加注重軍民融合

，提出基本實現機械化

，信息化建設取得重大進展。未來5nian，junduizhuyaolingyufazhanzhibiaoyaoqudejiaodatupo，guanjianzuozhannengliyaoshixiandafuyuesheng，zhengtifazhanbujudedaomingxianyouhua。guihuagangyaofabugeiguangdadejunzhuanmin、民參軍的企業帶來巨大發展機遇的同時也給二級市場帶來了廣泛的想象空間，相關概念股有望受益。

　　隨著軍民融合正式上升為國家戰略、後續政策的陸續出台以及軍民融合的法律體係加速推進，看好民參軍公司在軍民融合中的投資機會。有分析師指出，軍工行業持續穩定增長+民參軍的滲透率持續提升+訂單增長帶來業績爆發+外延式並購及產業整合加深
，民參軍行業進入發展新時期。

　　軍jun民min融rong合he被bei市shi場chang普pu遍bian看kan好hao，在zai投tou資zi機ji會hui把ba握wo上shang，廣guang發fa證zheng券quan分fen析xi師shi胡hu正zheng洋yang建jian議yi布bu局ju兩liang條tiao主zhu線xian，一yi是shi資zi產chan注zhu入ru的de基ji本ben麵mian好hao，且qie備bei考kao估gu值zhi水shui平ping合he理li的de標biao的de

，如ru中航機電(16.32 +1.81%,買入)、航天機電(10.46 -0.57%,買入)、國睿科技(34.38 +0.50%,買入)、四創電子(70.40 +0.34%,買入)、鋼構工程(14.73 +1.03%,買入)
；二是民參軍的潛在龍頭
，如銀河電子(24.65 -0.84%,買入)、萬澤股份(16.39 停牌,買入)
、海蘭信(36.80 -0.38%,買入)、雷科防務(13.83 +0.07%,買入)、天海防務(26.05 +1.09%,買入)、華訊方舟(19.14 +0.47%,買入)。

　　潛力股精選

　　中航機電（002013）

　　有望被注入資產

　　公司業績大漲主要是航空產品交付好於2015年同期

，公司通過不斷創新和改革

，確保產品質量

、進度
、交付及服務不斷滿足客戶要求。公司民品業務瘦身健體，汽車業務保持穩定增長。招商證券(17.19 +1.30%,買入)分析師王超指出，公司已明確是中航工業下屬機電係統平台，目前相關機電企事業單位已委托公司管理。2014年公司公告擬現金收購大股東旗下五家公司
，另外機電係統609、610研究所也具備較強盈利能力，預計這些與航空主業相關性強、盈利能力強的公司及研究所未來有望陸續注入
，將顯著增厚公司業績。

　　雷科防務（002413）

　　實施外延並購戰略

　　公司陸續並購理工雷科

、愛科特、奇qi維wei科ke技ji
，置zhi出chu傳chuan統tong製zhi冷leng業ye務wu，全quan麵mian轉zhuan型xing軍jun工gong電dian子zi信xin息xi產chan業ye。聯lian訊xun證zheng券quan分fen析xi師shi王wang鳳feng華hua指zhi出chu
，置zhi出chu傳chuan統tong業ye務wu使shi公gong司si現xian金jin流liu充chong足zu，將jiang為wei公gong司si實shi施shi外wai延yan並bing購gou戰zhan略lve添tian薪xin加jia火huo。2016年6月理工雷科以1億元資金設立軍工產業基金，另考慮公司“人無我有，人有我新
，人新我轉”的(de)拓(tuo)展(zhan)精(jing)神(shen)以(yi)及(ji)資(zi)本(ben)運(yun)作(zuo)能(neng)力(li)。公(gong)司(si)目(mu)前(qian)估(gu)值(zhi)在(zai)行(xing)業(ye)平(ping)均(jun)值(zhi)附(fu)近(jin)，考(kao)慮(lv)到(dao)公(gong)司(si)多(duo)款(kuan)產(chan)品(pin)處(chu)於(yu)成(cheng)長(chang)期(qi)初(chu)期(qi)，業(ye)績(ji)將(jiang)直(zhi)接(jie)受(shou)益(yi)於(yu)軍(jun)民(min)融(rong)合(he)政(zheng)策(ce)落(luo)地(di)和(he)國(guo)防(fang)信(xin)息(xi)化(hua)建(jian)設(she)，看(kan)好(hao)公(gong)司(si)在(zai)軍(jun)工(gong)電(dian)子(zi)信(xin)息(xi)產(chan)業(ye)鏈(lian)上(shang)的(de)外(wai)延(yan)並(bing)購(gou)預(yu)期(qi)。

　　國睿科技（600562）

　　背靠雷達龍頭中電科十四所

　　公司背靠亞洲雷達龍頭中電科十四所，是其機載

、艦載雷達器件的主要供應商。國內氣象雷達需求穩定，公司市場占有率居前，並實現由設備向係統集成的跨越式轉型；空管雷達業務依托國產化替代與通航發展。預計兩者訂單增速將保持在30%以上。微波組件未來五年將快速增長。方正證券(7.34 +0.27%,買入)分析師韓振國表示

，公司作為十四所旗下唯一的上市公司
，將成為十四所資產整體上市平台。十四所2014年營業收入超過130億，淨利潤超過10億。隨著軍工科研院所改製配套政策的不斷出台
，改革預期逐漸濃厚，軍工資產證券化的步伐也逐漸加快。

　　四創電子（600990）

　　軍民融合度較高

　　公司是國內第一家以雷達為主業的上市公司，母公司中電科38研究所主要從事軍事雷達電子和綜合電子信息係統的研發
、製造和銷售，是我國軍民用雷達研製生產的重要基地。海通證券(15.91 -0.44%,買入)分析師徐誌國表示
，公司2016年3月重組預案，公司擬發行股份收購博微長安。交易完成後，公司將全麵進入軍用雷達領域
，軍民融合、協xie同tong發fa展zhan效xiao應ying將jiang進jin一yi步bu凸tu顯xian。博bo微wei長chang安an雷lei達da產chan品pin工gong作zuo穩wen定ding可ke靠kao
，具ju有you較jiao高gao的de性xing價jia比bi，市shi場chang占zhan有you率lv排pai名ming前qian列lie。交jiao易yi完wan成cheng後hou公gong司si在zai雷lei達da裝zhuang備bei領ling域yu豐feng富fu產chan品pin線xian業ye務wu布bu局ju進jin一yi步bu完wan善shan，行xing業ye競jing爭zheng力li有you效xiao提ti升sheng。

　　3、信息安全：板塊增速超過行業平均看好訂單充足公司

　　隨著互聯網的加速發展

，網絡已經深入到國民經濟的方方麵麵
，尤其在軍工、金融、交通
、安防等關係國計民生的重要領域，信息安全的地位尤為突出。分析人士指出，在網絡信息安全需求拉動
、國家政策推動的共同作用下，中國網絡安全產業必將迎來加速發展時機，行業增速有望進一步提高。

　　就jiu中zhong報bao來lai看kan
，信xin息xi安an全quan板ban塊kuai增zeng速su超chao過guo行xing業ye平ping均jun水shui平ping，主zhu營ying業ye務wu增zeng長chang保bao持chi穩wen定ding
，盈ying利li狀zhuang況kuang良liang好hao，毛mao利li率lv較jiao高gao。值zhi得de一yi提ti的de是shi，外wai延yan式shi發fa展zhan以yi及ji募mu投tou項xiang目mu業ye績ji釋shi放fang，資zi本ben市shi場chang助zhu力li信xin息xi安an全quan企qi業ye業ye績ji高gao速su增zeng長chang。中zhong信xin建jian投tou證zheng券quan分fen析xi師shi武wu超chao則ze指zhi出chu
，上shang市shi以yi來lai所suo有you信xin息xi安an全quan公gong司si均jun充chong分fen利li用yong資zi本ben市shi場chang優you勢shi推tui動dong自zi身shen增zeng長chang。其qi中zhong重zhong點dian跟gen蹤zong的de公gong司si均jun進jin行xing了le外wai延yan並bing購gou，且qie業ye績ji承cheng諾nuo完wan成cheng率lv較jiao高gao；安全企業通過增發募資增強企業實力
，大幅提升新產品研發能力
，形成新的利潤增長點。

　　zaiyeneirenshikanlai，xinxianquanzuoweiguojiaanquandezhongyaozuchengbufen，zhengcezhichilidujiangbuduanjiaqiang，quanminwangluoanquanyishibuduantigaoyeyouzhuyuxiangguanxuqiudebuduanshifang。suiranguojiaduixinxianquanlingyuzhengcechixujiama
，chanyefazhanyezaimingxianjiasu
，danjiumuqianhefadaguojixinxianquantourubililaikan，zhongguohaicunzaijiaodachaju，erzhegechajuzhengshiweilaiketishengdekongjian。lingwaiwangluogongji
、數據泄露等安全事件催化劑不斷
，信息安全是能夠穿越周期的主題投資板塊
，值得投資者持續關注。

　　中泰證券分析師李振亞指出，信息安全行業作為計算機行業中最具成長性的細分領域之一
，未來在國家強力政策推動及下遊黨政軍
、金融、電信

、工控等領域訂單快速提升的雙重作用下，正逐步進入成長提速期，行業具備較高中長期投資價值。在機會方麵，綜合多家券商觀點，啟明星辰(20.50 -0.63%,買入)、立思辰(18.58 +0.38%,買入)
、綠盟科技(37.48 -0.35%,買入)、衛士通(31.40 +0.96%,買入)、北信源(16.84 +0.78%,買入)、美亞柏科(23.65 -0.13%,買入)等細分龍頭被集體看好。

　　潛力股精選

　　北信源（300352）

　　上半年營收增速大幅提高

　　公司信息安全
、大數據、互聯網三大戰略穩步推進
，實現傳統終端安全和互聯網信息安全雙輪驅動。而從曆年中報看
，2015年、2014年兩年的半年報同比增速分別為21.67%、33.08%，公司2016年上半年營收增速大幅提高。銀河證券分析師沈海兵指出，公司營收和利潤穩步增長，隨著“信息安全、大數據、互聯網”三san大da戰zhan略lve穩wen步bu推tui進jin，公gong司si進jin入ru了le傳chuan統tong終zhong端duan安an全quan和he互hu聯lian網wang信xin息xi安an全quan雙shuang輪lun驅qu動dong的de發fa展zhan模mo式shi。公gong司si在zai原yuan有you優you質zhi客ke戶hu資zi源yuan的de基ji礎chu上shang不bu斷duan拓tuo展zhan新xin的de產chan品pin和he業ye務wu
，重zhong視shi技ji術shu和he產chan品pin的de研yan發fa
，成cheng效xiao明ming顯xian，公gong司si發fa展zhan有you望wang迎ying來lai新xin的de增zeng長chang點dian。

　　美亞柏科（300188）

　　70%以上收入來自電子取證

　　公司收入增長一方麵是公司繼續實施橫向行業拓展與縱向的渠道下沉，內生實現25%左右的增長

，另一方麵報告期內江蘇稅軟與武漢大千並表影響。國金證券(12.77 +0.47%,買入)分析師魏立指出
，公司70%以上收入來自電子取證，公司將繼續向公安網監科

、檢查、工商、shuiwudengxingyetuozhangongsichengchangkongjian。zaixinxihuayuhulianwangzhujianpujidebeijingxia，zhengjudianzihuayidingshidaqushi，dianziquzhengxingyeyouwangbaochichangqigaozengchang，gongsizuoweidianziquzhengxingyejueduilongtouzhuyeyouwangshixianchangqichixuwendingzengchang。quannianlaikankaolvbingbiaoyingxiang
，gongsishixian60%以上的業績增長是大概率事件。

　　盾股份（300297）

　　安全集成和安全產品大幅增長

　　gongsijinjinianzhuazhuxingyejiyu，jijituijinquanguohuayewufazhan，shixianyewumoshidekuaisufuzhi，anquanjichengheanquanchanpinliangdayewudafuzengchangshigongsiyejidegaosuzengchangdezhuyaoliliang。changchengguoruizhengquanfenxishipanyonglebiaoshi
，zaiwangluoqiangguozhanlvexieru“十三五”規劃這一大背景下
，隨著未來我國首部網絡安全法規的出台，我國網絡安全產業未來三年的複合增長率有望繼續保持在30%以上的高水平。收購華煒科技是公司充分利用外延式拓展布局“大安全”產業的重要一步，未來“數據安全”與“物理安全”協同效應的發揮值得期待，公司的整體競爭力將得以進一步提升。

　　衛士通（002268）

　　安全智能手機業績放量在即

　　公gong司si作zuo為wei密mi碼ma行xing業ye龍long頭tou
，憑ping借jie高gao技ji術shu含han量liang的de產chan品pin及ji行xing業ye最zui高gao資zi質zhi形xing成cheng天tian然ran護hu城cheng河he
，盡jin享xiang行xing業ye景jing氣qi度du的de提ti升sheng。此ci外wai，中zhong泰tai證zheng券quan分fen析xi師shi李li振zhen亞ya表biao示shi

，公gong司si安an全quan智zhi能neng手shou機ji業ye務wu放fang量liang在zai即ji
，未wei來lai或huo將jiang成cheng為wei業ye績ji高gao彈dan性xing的de動dong力li來lai源yuan；第(di)三(san)，公(gong)司(si)背(bei)靠(kao)中(zhong)國(guo)網(wang)安(an)，資(zi)源(yuan)平(ping)台(tai)優(you)勢(shi)明(ming)顯(xian)，布(bu)局(ju)大(da)安(an)全(quan)產(chan)業(ye)鏈(lian)，加(jia)速(su)轉(zhuan)型(xing)綜(zong)合(he)性(xing)廠(chang)商(shang)。未(wei)來(lai)隨(sui)著(zhe)產(chan)品(pin)線(xian)的(de)豐(feng)富(fu)和(he)綜(zong)合(he)實(shi)力(li)提(ti)升(sheng)
，有(you)望(wang)在(zai)政(zheng)府(fu)資(zi)源(yuan)支(zhi)持(chi)下(xia)成(cheng)為(wei)信(xin)息(xi)安(an)全(quan)旗(qi)艦(jian)企(qi)業(ye)。公(gong)司(si)作(zuo)為(wei)密(mi)碼(ma)行(xing)業(ye)龍(long)頭(tou)成(cheng)為(wei)此(ci)細(xi)分(fen)領(ling)域(yu)最(zui)大(da)受(shou)益(yi)者(zhe)；同時公司的安全智能手機業務市場潛力巨大，未來兩年有望成為其業務的爆發點。